Почему в России снова заговорили о росте цен на газ
Председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер предупредил европейских импортеров о возможном росте котировок «голубого топлива» и назвал причину скачка цен на энергоносители. По мнению главы российской монополии, стоимость углеводородов взвинчивают спекулянты, обосновавшиеся на сырьевом рынке Старого Света. Причем вина за появление на биржах таких недобросовестных игроков лежит на самих европейцах, которые своими непродуманными законами создали благоприятные условия для развития фактически мошеннических торговых операций с топливом.
Фото: ru.freepik.com
Спекулятивный капитал стал новым влиятельным игроком на газовом рынке Европы. По словам Миллера, инвестиционные фонды континента скупили не менее 25 млрд кубометров «голубого топлива», что эквивалентно четверти всего закачанного в подземные хранилища газа Евросоюза газа. «Но это не конечный потребитель, это спекулятивный игрок. Мы видим совершенно четкие ситуации, которые говорят о том, что этот игрок имеет очень и очень сильное влияние на ценообразование и высокую волатильность», — заявил глава «Газпрома». При этом он подчеркнул, что традиционные механизмы, которые ранее обеспечивали отрасли стабильность, предсказуемость и экономическую эффективность, ушли в прошлое, поэтому ценовая ситуация в энергетическом секторе характеризуется «высокой степенью неопределенности».
Ответственность за появление спекулятивного капитала на сырьевом рынке Старого Света, который в настоящее время диктует цены на углеводороды, лежит исключительно на самих европейцах, которые своими руками организовали благоприятные условия для существования и процветания этой категории биржевых манипуляторов. Благодатную почву для этого подготовили специальные законодательные документы, а именно директива Третьего энергопакета ЕС, подразумевающая реализацию «Целевой модели европейского газового рынка». В Брюсселе не скрывали, что данный меморандум направлен против России, которая к началу 2010-х годов покрывала более трети потребностей ЕС в «голубом топливе». Одобренная директива вводила запрет на одновременное владение магистральными и распределительными сетями для импорта углеводородов. Таким образом, европейские чиновники собирались защитить себя от предполагаемой монополии «Газпрома», а увеличение числа поставщиков на открытый рынок, по их мнению, должно было положительно сказаться на стоимости импортируемого сырья.
Оказалось, все с точностью до наоборот. После вступления в силу документа о либерализации торговли углеводородами практически любая европейская компания, подписав регистрацию у регулятора, получила свободный доступ к аренде газовой инфраструктуры — как к активным объемам подземных хранилищ, так и к системам транспортировки и распределения газа. На практике новый механизм действовал по следующему сценарию: летом, когда котировки топлива из-за сезонных факторов низкие, компания-перепродавец закупает определенный объем газа в подземном хранилище импортера и платит арендную плату за его временную консервацию, а зимой, когда цены растут, перепродает накопленные запасы по максимальной цене, поставляя газ по чужим трубопроводам конечному потребителю. Физически такие трейдеры не имели собственных мощностей по добыче и транспортировке и, по сути, действовали исключительно «на бумаге». Тем не менее формально они соблюдали правила поставки энергоресурсов на европейские биржи. В свою очередь, подземные газохранилища ЕС стали выступать в качестве торговых площадок — накопленные в них углеводороды принадлежали не конечным потребителям, а откровенным спекулянтам, не понимающим специфики рынка, и умеющим только ставить ценники на товары, к которым они имеют лишь косвенное отношение. Очевидно, что продавать энергоресурсы себе в убыток они не будут — чем ближе к зиме, тем дороже будет газ.
Стоит отметить, что сжиженный природный газ (СПГ), которым американские производители обещали насытить европейский рынок, также нельзя считать спасительной панацеей для Старого Света. Океанские танкеры, перевозящие этот вид топлива, — это ровно те же торговые площадки, в которые в последнее время превратились подземные хранилища. Заказанные у добывающей компании объемы сырья могут просто не дойти до места назначения, если в пути изменится ценовая конъюнктура на международных сырьевых площадках. Дело в том, что контракты на поставку СПГ с привязкой к конкретному месту поставки заключают только катарское государственное предприятие Qatargas и алжирский газовый монополист Sonatrach. Все остальные экспортеры, в первую очередь американские, давно исключили подобные нормы из перечня своих услуг. Такая норма, кстати, также стала одним из последствий Третьего энергопакета ЕС. Иными словами, если поставщик СПГ найдет более выгодного покупателя, никто не сможет помешать ему разорвать первоначальные договоренности и перепродать углеводороды новому клиенту. Подобные схемы активно применялись в 2021 году, когда европейские котировки на «голубое топливо» резко превысили азиатские аналоги. Американские танкеры изменили курс в зону ЕС, а покупатели из Китая и Японии так и не получили заказанное сырье.
«Санкционная война, объявленная России коллективным Западом, обернулась против инициаторов экономического конфликта. Разработав и внедрив новые правовые нормы в топливной сфере, Европа попала в собственную ловушку, выбраться из которой будет крайне сложно, — считает инвестиционный стратег УК Aricapital Сергей Суверов. — Чтобы избавиться от спекулятивного капитала, который сейчас является основным игроком на газовом рынке, Брюсселю придется перекраивать законодательную базу. Несомненно, это будет затяжной и довольно болезненный процесс».
Аналитик считает, что Европа постепенно приходит к выводу, что российский газ, который ранее был самым дешевым и популярным видом углеводородов, не несет угрозы энергетической безопасности государств континента. Напротив, «голубое топливо» из нашей страны способствовало укреплению конкурентоспособности европейских товаров и стимулировало развитие экономического потенциала стран — членов ЕС. «Неслучайно импортеры все чаще обращаются за сырьем к российским производителям. Так, в июле покупатели в Старом Свете импортировали из нашей страны максимальные объемы «голубого топлива» с декабря прошлого года. Причем поставки осуществлялись по трубопроводам, что характеризует заинтересованность европейских потребителей в сохранении этого маршрута доставки углеводородов», — говорит эксперт.
По мнению Суверова, пагубное влияние спекулятивного капитала на бирже импортеры из ЕС, скорее всего, ощутят в полной мере на рубеже февраля-марта 2025 года, когда стоимость газа достигнет пиковых значений. Не исключено, что к этому времени котировки за тысячу кубометров вырастут до $600-750. Остается надеяться, что, столкнувшись с необходимостью переплачивать посредникам с повышенной маржой, покупатели из ЕС все же прислушаются к предостережению российских энергопроизводителей.