Потребительская активность россиян связана с инфляцией и моделью сбережений
В прошлом году расходы россиян, скорректированные с учетом инфляции, выросли на 6% по сравнению с показателем 2023 года — до среднего показателя 39,5 тыс. рублей в месяц. По мнению опрошенных «МК» экспертов, это в первую очередь связано с ростом потребительских цен, номинальных доходов и сберегательной активностью домохозяйств. Возникает вопрос: несет ли такая тенденция какие-либо риски для потребительского рынка?
тестовый баннер под изображением заголовка
Как недавно сообщил Росстат, инфляция по итогам 2024 года составила 9,52%. В категории продуктов питания тройку самых дорогих товаров составили картофель (+92%), красная икра (+38%) и сливочное масло (+36%). В номинальном выражении, без вычета инфляции, расходы граждан выросли на 17%, уточняет аналитическая служба крупнейшего банка страны, изучившая данные с банковских карт и терминалов и учтшая демографическую структуру населения России. Наибольший прирост (на 8,8%) реальных расходов пришелся на возрастные группы 25-49 лет, тогда как в категории 75+ они снизились на 3,2%.
«Рост на 6% — это немного, если учесть, что реальная заработная плата в прошлом году выросла на 9%», — говорит директор Центра социально-экономических исследований Алексей Зубец. — Люди предпочли не тратить заработанные деньги, а положить их на депозиты под 20% годовых и выше, пока такие ставки сохраняются. Нельзя также забывать об обязательных и неизбежных расходах — это погашение кредитов, подоходный налог, различные виды страхования.»
Но главная проблема в том, что в потреблении образовался большой навес нереализованной денежной массы. Как отмечает Зубец, во многом благодаря этому ЦБ удается удерживать инфляцию в пределах однозначной цифры — менее 10%.
«Происходящее нужно оценивать с точки зрения структуры расходов. И с пониманием разницы между личной инфляцией и общероссийской, — отмечает ведущий аналитик Amarkets Игорь Расторгуев. — Например, очевидно, что реальные расходы пенсионеров выросли более чем на 6%, поскольку большую часть пенсии пожилые люди оставляют в продуктовом магазине, аптеке и на личных счетах за коммунальные услуги. Только по последнему пункту в июле в среднем по России на 10% выросла стоимость услуг ЖКХ, картофель подорожал почти вдвое, стоимость масла подскочила более чем на треть. Эта финансовая нагрузка наиболее чувствительна для самых уязвимых слоев населения. Помимо пенсионеров, это многодетные семьи».
Но граждане в возрасте 25-40 лет тратят значительную часть своих доходов на погашение и обслуживание банковских кредитов. Как напоминает Расторгуев, только по состоянию на 1 декабря сумма начисленных, но невыплаченных процентов по кредитным договорам составила 607,8 млрд рублей (рост за 11 месяцев на 22,2%). Этот показатель растет из-за высокой ключевой ставки и ставок по вновь заключаемым договорам. <стр>«На динамику расходов в 2024 году (частично компенсированную годовой инфляцией в 9,52%) повлияло увеличение заработной платы в условиях дефицита кадров и увеличение доходов от имущественных и финансовых активов, в том числе процентов по депозитам», — говорит основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев. — Однако в декабре наблюдалось снижение потребительских расходов на 0,3% по сравнению с ноябрем, что может свидетельствовать о начале «инфляционной коррозии» — ситуации, когда высокая инфляция приводит к падению покупательной способности населения.
По мнению экономиста и директора по коммуникациям BitRiver Андрея Лободы, поскольку 6%-ный рост реальных расходов оказался ниже годовой инфляции в 9,52%, потребительский спрос явно не является первопричиной ускорения цен. В 2025 году люди будут тратить на покупки еще менее активно, что приведет к замедлению оборота розничной торговли, за исключением разве что сектора электронной коммерции. Если сравнить средние расходы в 40 тыс. рублей в месяц со средней зарплатой по стране в 75 тыс., то получится, что среднестатистический россиянин тратит в среднем 53% своего дохода в месяц. Соответственно, у него есть возможность откладывать деньги на будущие покупки и экономить, считает эксперт заключает.