Названы факторы, которые могут поднять курс доллара до 100 рублей
Прошедший август не стал благоприятным месяцем для рубля. Некоторые особо чуткие аналитики даже вспомнили об «августовском проклятии», появившемся в обращении после дефолта 1998 года. Но если оценивать ситуацию на валютном рынке без излишних эмоций, то можно констатировать: рубль последовательно дешевеет в течение всего августа. За последний месяц лета доллар подорожал с 86,5 до 91,5 рубля, а евро — с 93,3 до 101,8 рубля. Чаще всего эксперты объясняют такую тенденцию обострением геополитической обстановки и относительным снижением цены на нефть. «МК» узнал у финансовых экспертов, как будет развиваться ситуация на валютном рынке в сентябре. На наши вопросы ответили: Владислав Антонов, финансовый аналитик BitRiver; Алексей Кричевский, финансовый эксперт, автор проекта Economism; Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
— Курс рубля в сентябре будет формироваться под влиянием комплекса факторов, причем их воздействие может быть разнонаправленным. Ключевую роль будут играть: баланс спроса и предложения на внебиржевом валютном рынке; объемы продажи валютной выручки экспортерами; спрос на валюту со стороны импортеров; геополитическая ситуация; возможные точечные меры ЦБ РФ по стабилизации курса; жесткая денежно-кредитная политика Банка России.
Важно отметить, что внешние факторы в настоящее время оказывают меньшее влияние на российский валютный рынок в связи с переходом значительных объемов торгов на пару юань/рубль.
— В начале сентября на Восточном экономическом форуме во Владивостоке могут быть объявлены важные решения по крупным российским экономическим проектам и контрактам, но эта новость, скорее всего, будет быстро отыграна валютным рынком. Объявления о покупке валюты Минфином в первой декаде сентября могут иметь более долгосрочное влияние на рынок. Продолжающийся сезон отпусков, в течение которого растет спрос населения на валюту, также повлияет на рубль (очевидно, негативно). 13 сентября Банк России объявит свое решение по ключевой ставке, и, скорее всего, это будет повышение ключевой ставки до 20% годовых, поскольку инфляция остается высокой. Такое решение может повлиять на укрепление рубля в середине и конце сентября вместе с налоговым периодом. Решение Федеральной резервной системы США по процентным ставкам, которое будет объявлено 18 сентября, также будет иметь важное значение для рубля. Скорее всего, в сентябре ФРС снизит коридор ставок на 0,25 процентных пункта. Это может стать дополнительным позитивом для рубля. Сентябрь, особенно его первая половина, часто является месяцем ураганов на юге США, и если что-то подобное произойдет в этом году, добыча нефти в Америке может временно снизиться, что будет способствовать росту цен на нефть и, соответственно, укреплению рубля. Среди рисков для рубля в сентябре можно отметить возможный новый пакет санкций со стороны Евросоюза, что окажет как минимум краткосрочное негативное влияние на рубль.
— Факторы, влияющие на курс рубля, не меняются месяцами. Во-первых, это внешнеторговый баланс — если в страну ввозится меньше, чем вывозится, рубль будет укрепляться и наоборот. Во-вторых, это доходы бюджета. Если они вдруг упадут, то рубль, очевидно, будет девальвирован для покрытия расходов бюджета. В-третьих, это настрой ЦБ и Минфина. Чем выше поднимется ключевая ставка, тем меньше может быть интереса к валюте и это будет иметь положительный эффект на рубль (правда, может быть нивелировано сумасшедшей стоимостью обслуживания ОФЗ).
— Возможны резкие колебания курса до 80 или 100 рублей за доллар, но однозначно оценить это сложно. Курс будет устанавливаться исходя из текущей рыночной ситуации. Если предложение валюты возросло, а спроса нет, курс доллара может упасть. И наоборот, если предложение валюты недостаточно, а спрос высок, курс может вырасти.
В случае волнений среди населения или резких колебаний ЦБ РФ может вмешаться, применив точечные меры по стабилизации курса рубля. Регулятор борется с инфляцией, поэтому не в его интересах ослаблять рубль. В противном случае придется повышать ставку до 20%.
— Курс рубля не только осенью, но и до конца 2024 года, по нашему мнению, может быть сильно зависим от «черных лебедей», то есть от совершенно непредсказуемых факторов, в том числе нерыночных. Это могут быть новые западные санкции или новое обострение геополитической ситуации. Но в целом мы не ожидаем роста доллара до 100 рублей, как и падения до 80 рублей.
— Серьёзных причин для укрепления или падения рубля сейчас нет. Понятно, что если нефть резко рухнет до $60 за баррель, рублю придётся ослабнуть, чтобы покрыть дефицит бюджета. Но предпосылок для такого падения сейчас нет — экономика Китая более-менее стабильна, ситуация на Ближнем Востоке тоже несколько успокоилась, а российская нефть по-прежнему продаётся. И в то же время снижаются объёмы добычи в Ираке и Ливии, что позитивно для цен на нефть.
— Курс рубля будет формироваться исходя из совокупности событий, происходящих в стране и мире. Давать конкретные прогнозы было бы некорректно, учитывая высокую волатильность и неопределенность на рынке.
Важно учитывать, что после введения санкций против Московской биржи торговля долларами и евро ведется на внебиржевом рынке. График курса теперь строится на основе однодневных фьючерсов.
Кроме того, Банк России ввел новую систему расчета курсов доллара и евро на основе информации о внебиржевых сделках между банками, совершенных до 15:30 по московскому времени, исключая около четверти сделок с высоким отклонением от средних значений для снижения риска манипуляций.
Учитывая все эти факторы, курс рубля в сентябре и осенью будет отражать текущую экономическую ситуацию и баланс спроса и предложения на валютном рынке. В начале сентября доллар, скорее всего, будет торговаться в коридоре 93,5 — 94,5 руб. При этом в настоящий момент возможна повышенная волатильность курса.
— По нашему прогнозу, доллар осенью может находиться в достаточно широком коридоре 85-95 руб. В сентябре мы ожидаем, что доллар будет в коридоре 88-94 рубля.
— Пока ожидания, как и в августе, в коридоре 88-92 рубля за доллар. Волатильность на валютном рынке в целом начнется, как кажется, с октября. Этот период станет самой горячей частью предвыборной кампании в США, и предсказать победителя сейчас невозможно: у Трампа и Харрис шансы примерно равны. Эта сильная неопределенность ударит по всем без исключения отраслям, ведь с приходом Трампа к власти политический курс США претерпит колоссальные изменения.
Кроме того, многие российские ведомства давали прогнозы, где доллар к концу этого года будет стоить около 100 рублей. Вполне возможно, что в октябре-ноябре эта история постепенно продавится, и импортеры начнут серьезно закупаться к сезонам распродаж, тем самым увеличивая нагрузку на рубль. Так что, в принципе, доллар по 100 может стать реальностью уже в конце этого года.