Дать китайской валюте отечественную экономику
У России возникли трудности с юанями из-за растущего спроса на них. Об этом свидетельствует статистика Банка России и Московской биржи. Регулятор накануне поднял объем свопа (именно так называется обмен валют с обязательным выкупом) до рекордного уровня. Так, 7 августа этот показатель вырос до 30 млрд юаней. В то же время банки также начали активнее пополнять свои резервы китайской валютой. О чем говорит эта тенденция и насколько опасна нехватка юаня для экономики и кошельков россиян, МК выяснил у экспертов.
Российские банки также начали активно приобретать китайскую валюту. Если 6 августа они купили 23,7 млрд юаней по курсу 7,08%, то на следующий день они купили около 25,4 млрд юаней по курсу 7,11%. Из-за высокого спроса стоимость размещения китайской валюты на денежном рынке Московской биржи выросла почти вдвое — с 9,96% до 20,19% годовых. Любопытно, что ставка выше 10% на площадке была крайне редкой и всегда была вызвана чрезвычайными событиями. Например, рекордное значение в 26,89% годовых было зафиксировано 13 июня, сразу после введения Вашингтоном санкций против Московской биржи и ее инфраструктуры.
По мнению ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, основная причина дефицита юаня в том, что китайская валюта фактически стала основной мировой резервной валютой в России, поскольку доллар и евро перестали торговаться на Московской бирже. Неудивительно, что в России наблюдается высокий спрос на юань как со стороны импортеров, так и со стороны населения. Другая причина — сокращение объемов продажи валютной выручки экспортерами, разрешенных российским правительством. Напомним, что летом они снизились с 80% до 40%. Из-за ограничений экспортерам сейчас сложно расплачиваться с Россией, и многие из них оставляют валютную выручку в стране, которая платит им за импорт в юанях, а импортеры вынуждены покупать те же юани у российских экспортеров через китайские банки в Китае, тогда проблема санкций не возникает. Но в Россию поступает меньше валюты.
Эксперты придерживаются иного мнения. «Главная проблема в том, что китайские банки начали отказываться принимать платежи в юанях, которые они считают связанными с Россией, опасаясь попасть под вторичные санкции США», — считает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. «Это привело к парадоксальной ситуации: юани в России есть, но расплачиваться ими за китайские товары становится все сложнее». Импортеры продолжают скупать юани в надежде найти способы проведения платежей, что увеличивает спрос на валюту внутри страны. При этом объем юаней, которые можно эффективно использовать для международных расчетов, сокращается. Ситуация усугубляется тем, что банки начали выводить юани с Московской биржи после введения против нее санкций, что еще больше сократило доступную ликвидность. В результате на российском рынке наблюдается дефицит чистых юаней, то есть тех, которыми можно свободно расплачиваться за импорт из Китая, пояснил Антонов.
По мнению доцента кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Ильяса Зарипова, еще одной причиной дефицита китайской валюты является неравномерное распределение юаня между компаниями и банками. У некоторых из них есть избыточная ликвидность в юанях, но они не спешат ею ни с кем делиться, даже с Центробанком.
Спрос на имеющийся в стране юань как на ликвидную иностранную валюту вырос как среди населения, так и среди организаций. Как отметил главный аналитик Neomarkets Олег Калманович, те, кто раньше хотел увеличить свой капитал в долларах и евро, теперь предпочитают юани. Это понятно: доходность юаневых вкладов в российских банках в среднем составляет 5-6,7% годовых. Это несравнимо выше, чем в самом Китае, поэтому вклады открывают и частные лица, и организации.
По словам Антонова, для рядовых россиян последствия дефицита юаня могут выразиться в росте цен на импортные товары из Китая. Это может спровоцировать общий рост инфляции, что снизит покупательную способность населения. Есть риск снижения реальных доходов, если рост зарплат не будет поспевать за инфляцией. Кроме того, не исключено подорожание кредитов и ипотеки, если Центробанк будет вынужден повысить ключевую ставку для стабилизации курса рубля. Российские потребители также могут столкнуться с сокращением выбора импортных товаров, если компании испытают трудности с оплатой поставок из Китая, отметил аналитик.