МОСКВА, 15 окт. Опрошенные Банком России аналитики понизили прогноз роста ВВП на 2025 год до 1% с 1,2%, прогноз на 2026 год также понижен до 1,2%, говорится в материалах регулятора.
«ВВП: Прогнозы роста снижены на всем горизонте: до 1,0% (-0,2 п.п.) в 2025 году, 1,2% (-0,4 п.п.) в 2026 году, 1,8% и 1,9% в 2027 и 2028 годах (-0,1 п.п.) соответственно. Медианная оценка долгосрочных темпов роста не изменилась – 2,0%. Согласно прогнозам аналитиков, прирост ВВП в 2028 году к 2021 году составит +13,6% (средний темп: 1,9% в год)», — сообщает ЦБ.
Аналитики повысили прогнозы по инфляции на текущий год до 6,6% с 6,4% и на 2026 год до 5,1% с 4,7%. При этом ожидания на 2027 год понижены на 0,1 процентный пункт — до 4,1%. В 2028 году по-прежнему ждут 4%.
Ожидания по средней ключевой ставке в 2025 году выросли до 19,2% годовых (+0,2 процентного пункта, прогноз предполагает, что на остаток 2025 года средняя ключевая ставка составит 16,6% годовых. В 2026 году аналитики ждут показатель на уровне 13,7% годовых (+0,5 процентного пункта). При этом прогноз на 2027 год понижен на 0,3 процентного пункта — до 10,0% годовых. А ожидания на конец горизонта стали выше на 0,5 процентного пункта – 9% годовых. Это выше медианной оценки нейтральной ключевой ставки (8,0% годовых).
Реальная ключевая ставка, рассчитанная из прогнозов аналитиков, в 2025 году — 12,5%, в 2026 году — 8,6% (+0,1 процентного пункта), в 2027 году — 5,7% (-0,3 процентного пункта) и в 2028 году — 5% (+0,6 процентного пункта).
Ожидания аналитиков по уровню безработицы осталась без существенных изменений. По их прогнозам, в 2025 году средняя безработица снизится до 2,3%, в 2026 году вырастет до 2,5%, в 2027 году — до 2,7% (-0,1 процентного пункта) и до 3% в 2028 году, оставаясь значительно ниже значений 2021 года (4,8%) и 2023 года (3,2%)», — также отмечается в материалах регулятора.
При этом аналитики ожидают более крепкий рубль чем в сентябрьском опросе на всем горизонте. Прогноз на 2025 год – 85 рублей за доллар (предполагает средний курс в октябре–декабре 2025 года 85,6 рубля за доллар), на 2026 год — 94,6 рубля за доллар, на 2027 год – 100 рублей за доллар, на 2028 год – 103,7 рубля за доллар (рубль крепче на 0,6–2,6% по сравнению с сентябрьским опросом).
Прогнозы по цене нефти для налогообложения сильно не изменились – «58 долларов за баррель в 2025 (предполагает, что на остаток 2025 года цена нефти для налогообложения в среднем составит 55 долларов за баррель) и 2026 годах с ростом до 60 долларов за баррель в 2027–2028 годах», сообщается в материалах регулятора.
Прогноз роста номинальной заработной платы аналитики повысили на всем горизонте. Они ожидают роста на 13,2% (+0,6 процентного пункта) в 2025 году с замедлением до 8,4% (+0,4 процентного пункта) в 2026 году. В 2027 году прогнозируется рост на 7,2% (+0,3 процентного пункта) и на 7% (+0,7 процентного пункта) к концу горизонта.
Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции предполагают, что реальная зарплата вырастет на 4% в 2025 году, на 2,7% в 2026 году, на 2,9% в 2027 году и на 2,6% в 2028 году. К концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 35,4% выше, чем в 2021 году (средний темп: 5,1% в год).