Как долго курс американской валюты будет оставаться двузначным: эксперты дали прогноз
Российский рубль переживает удивительные метаморфозы. За предыдущую неделю он пережил настоящий обвал: курс вплотную приблизился к 110 за доллар. Но на этой неделе рубль отыграл все, что ранее потерял у «американца». Официальный курс доллара США, установленный Банком России на выходные и понедельник, 9 декабря, снова оказался двузначным: 99,42 рубля. Курс евро на эти же дни был установлен на уровне 106,3 рубля (на пике он был выше 114), юаня — почти 13,6 рубля (было 15). При этом последний раз россияне видели доллар дешевле 100 рублей чуть более двух недель назад — 19 ноября. Национальная валюта начала укрепляться после решения Центробанка РФ прекратить закупку валюты на российском рынке в рамках бюджетного правила с 28 ноября до конца 2024 года. «МК» узнал у экспертов, как долго доллар сможет держаться ниже «психологической» отметки в 100 рублей и до какого уровня может укрепиться «рубль».
«По нашему мнению, рубль может продолжить свое укрепление на следующей неделе. За прошедшую торговую неделю отечественная валюта выросла почти на 7% к доллару, на 6,3% к евро и на 7,1% к юаню. Таким образом, рубль восстанавливал свои позиции после излишне эмоциональной реакции рынка в конце ноября на санкции США против главного банка газовой отрасли.
На следующей неделе должны выйти данные по инфляции в РФ за ноябрь, которые, скорее всего, покажут ускорение роста цен, что усилит ожидания участников валютного рынка по повышению ключевой ставки ЦБ РФ 20 декабря и мотивирует их продавать валюту вместо покупки. При благоприятных макроэкономических факторах (рост ВВП, сокращение дефицита бюджета) рубль имеет шансы продолжить укрепление, а дефицит юаневой ликвидности в крупных российских банках уже преодолен.
Из внешних событий можно обратить внимание на заседание Европейского центрального банка 12 декабря. Мы считаем, что если европейский регулятор снова снизит процентную ставку, евро может попытаться подорожать по отношению к рублю в краткосрочной перспективе. Хотя более долгосрочная тенденция по евро выглядит негативной для единой европейской валюты и позитивной для рубля.
Мы считаем, что на следующей неделе доллар может продолжить падение и опуститься до 98,5 руб. По нашему мнению, такая цена была бы вполне адекватной для декабря, учитывая высокий сезонный спрос на валюту в России. Мы ожидаем, что в течение следующей недели евро будет торговаться в коридоре 103-105 руб., юань — в диапазоне 13,5-14,1 руб.»
«То, что американская валюта опустилась ниже отметки в 100 рублей, означает кардинальное изменение курсового тренда и успешную стабилизацию валютного рынка Центробанком. Соответственно, можно ожидать дальнейшего укрепления рубля до уровня 95-96 рублей за доллар. Текущая динамика и темпы укрепления национальной валюты позволяют говорить о возможности достижения такого уровня, что фактически означает возврат к параметрам бюджетного курсообразования. Потенциальный диапазон курса доллара на следующей неделе прогнозируется около 95-105 рублей за доллар, евро будет торговаться в диапазоне 103,85-110,7 рубля, а юань в диапазоне 13,35-14,37 рубля.»
«Мы считаем, что на следующей неделе рубль стабилизируется вблизи уровней 100 рублей за доллар, 105 рублей за евро, 13,6 рублей за юань после всплеска волатильности на фоне санкций против широкого круга российских банков.
Поддержку рублю оказали и будут оказывать на следующей неделе участие (ежедневные продажи юаней Банком России на сумму 8,4 млрд руб.) и комментарии финансовых властей о контроле за ситуацией с рублем, которые снижают фактор неопределенности относительно национальной валюты и замедляют потенциальный отток валюты из страны.
Тем не менее, ситуация вокруг рубля остается напряженной — санкции против банков обостряют проблему дефицита ликвидности в условиях и без того сокращающегося объема экспорта. И все это на фоне ухудшающейся ситуации на нефтяном рынке с сезонно растущим спросом на импорт и валюту в преддверии новогодних праздников.
Локально отечественная валюта может укрепиться до уровней ниже 100 рублей за доллар США, но в текущей экономической ситуации мы не ожидаем, что это будет долгосрочно. Санкции и слабая конъюнктура нефтяного рынка негативно скажутся на объемах экспорта, тогда как импорт в обозримом будущем останется высоким, поэтому проблема дефицита ликвидности не будет решена в ближайшее время.
С другой стороны, финансовые власти не будут активно вмешиваться в регулирование курса рубля и пытаться его сильно укреплять, поскольку более слабый рубль выгоден экспортерам и, как следствие, государству, обеспечивая рост доходов бюджета — что крайне важно в условиях растущих расходов.
Для того, чтобы внутренняя валюта уверенно укрепилась ниже 100 рублей за доллар, России необходимо существенно сократить объемы импорта при инфляции в стране на уровнях ниже, чем в странах-торговых партнерах. Пока мы не видим предпосылок для реализации этих условий, поэтому не ожидаем, что укрепление рубля будет долгосрочным.»